"Состояние и перспективы развития ситуации на российском мясном рынке в период кризиса"
Материал прочитан 3270 раз и оценен
0
Тимур Митупов, руководитель инвестиционно-аналитической группы ГК “Хладопродукт”
Мировой кризис уже негативно отражается на деятельности отечественных агропромышленных компаний. По сути, кризис ликвидности, переросший в кризис доверия в агропромышленном секторе, фактически перекрыл возможность кредитоваться и рефинансировать свои долги, что отрицательно сказывается на деятельности, в том числе, компаний, относящихся к мясной отрасли, и в целом приводит к дестабилизации работы этого сегмента рынка. Ставки по банковским кредитам и доходность по облигациям возросли, активы обесцениваются – все это влечет за собой увеличение стоимости обслуживания долга и трудности доступа к кредитным средствам.
На фоне финансового кризиса мясной рынок способен потерять в весе, если продолжатся непопулярные методы “оптимизации бизнеса” (сокращение штата, снижение НИОКР, отказ от модернизации оборудования и усовершенствования технологий, зачастую экономия на технологиях и качестве продукции, увеличение доли пищевых добавок и т.п.), которые сегодня применяют некоторые компании. Но даже если мрачные прогнозы оправдаются, на мой взгляд, резкого “схлопывания” рынка все же не будет. Рецессия может произойти к середине 2009 г. Исходя из ожиданий аналитиков отрасли, это и есть тот срок, по прошествии которого мясной рынок, в особенности колбасный и полуфабрикатный, может начать кардинально меняться. Уже сейчас идут определенные процессы, и в первую очередь, налицо смещение в сторону менее качественной продукции. При пессимистичном сценарии развития ситуации эти тенденции будут развиваться. Однако большинство производителей пока не склонны драматизировать происходящее, полагая, что до конца года ухудшения не произойдет.
В целом, по оптимистическим прогнозам продажи мясопродукции по результатам 2009 года останутся не ниже уровня прошлого года – 6,3 млн тонн, а по пессимистическим – упадут на 20-30%.
Рынок мясопереработки может сократиться, в основном, за счет смещения фокуса предпочтений с изделий класса премиум и high-middle в нижний-средний и эконом-сегменты. Уже сей час сворачивается реклама премиум-брендов, и упор делается на более демократичную, я бы сказал, “антикризисную” мясную продукцию. Я бы выделил несколько основных ее черт, начиная со сниженной стоимости товара, “народной”, приближенной к сегодняшним реалиям рекламы с минимизацией расходов на продвижение продукции, и заканчивая внешним видом обо лочки, в котором теперь нет и намека на премиальность.
В условиях кризиса ликвидности и стагнации спроса (которая неизбежна при ускоряющихся темпах роста цен), с моей точки зрения, на мясном рынке среди участников бизнес-процесса следует ожидать возрастания количества случаев консолидации, либо ведения совместного бизнеса (типа мясокомбинат – фермерские хозяйства). В качестве примера можно привести соглашение между Группой компаний “Тавр” и “Южной аграрной компанией”. Последняя готова поставлять в фермерские хозяйства Ростовской области поросят для выращивания и откорма. А ее партнер собирается заключать договоры с фермерскими хозяйствами о гарантированных закупках сырья с последующей его поставкой на мясокомбинат.
В отрасли участятся случаи слияний и поглощений (так, в феврале текущего года в счет погашения кредиторской задолженности была осуществлена передача контрольного пакета акций самарского агроходинга “Аликор” и ЗАО “СВ-Поволжское” Россельхозбанку), а также прихода иностранных игроков. В качестве доказательства последнего
постулата можно привести окончательное приобретение в ноябре 2008 г. крупнейшим финским производителем мясных продуктов Atria Group мясоперерабатывающего завода “КампоМос” за 75 млн евро. Ранее ей же была куплена компания “Пит-Продукт”, а под Санкт-Петербургом построен новый мясоперерабатывающий завод. Эти сделки – начало большого передела собственности в мясной индустрии, их проведение иллюстрирует интерес западных компаний к нашим мясным активам.
Сейчас в России функционирует более 300 мясоперерабатывающих заводов. Уже сейчас некоторые из них вы ставили свои активы на торги и активно ищут потенциальных инвесторов.
Облигационный способ заимствования уже мало кого привлекает: кризис ликвидности и снижение стоимости активов, рост процентных ставок – все это сильно сказалось на российском фондовом рынке. Паралич рынка рублевых корпоративных бондов, особенно бумаг третьего эшелона, по оценкам, продлится до конца 2010 г. В этой мрачной статистике дефолтов лидирующие позиции занимают компании ритейла и агропрома. На фондовом рынке с конца 2007 г. по настоящее время уже около 16 эмитентов в секторе “пищепром” не выполнили в срок свои обязательства по облигациям. В декабре 2007 г. компания “Евросервис” задержала погашение своего выпуска. В конце июля 2008 г. “Держава”, в августе “Агрохолдинг” и “АЛПИ-Инвест”, в октябре “Русские масла” и “Агропромышленная компания “Аркада”, в ноябре “Парнас”, в феврале 2009 г. “Митленд групп” и агропромышленная компания “ОГО” допустили технические дефолты по облигационным займам. В целом, обилие дефолтов по облигациям формирует нерадостные перспективы, ибо эти дефолты бросают тень на весь сектор эмитентов второго-третьего эшелона, включая агропромышленные компании.
Из мясоперерабатывающих предприятий на долговом рынке сейчас обращаются облигации ООО “Дымовское колбасное производство”, ЗАО “Микояновский мясокомбинат”, ОАО “Черкизовский мясокомбинат”. Совокупный объем этих выпусков составляет 4,8 млрд. рублей. Доходность рублевых бондов по данным предприятиям сейчас расположена на уровне и выше ставок по облигациям компаний пищевой промышленности. Удорожание стоимости обслуживания долга в значительной степени способствует росту цен на мясо и мясопродукцию.
В условиях быстрого роста цен на сырье и энергоносители, девальвации рубля и т.п. производители и импортеры не в со стоянии восстановить необходимый уровень рентабельности, работая с сетями. Многие птицеводы и мясопереработчики даже не имеют возможности компенсировать инфляционную составляющую роста себестоимости продукции из-за затягивания сетевиками процесса согласования новых цен и необоснованного занижения их уровня. Добавьте к этому еще и отсрочку выплат за реализованный товар от 15 до 45 дней.
Одна из основных проблем, тормозящих развитие отечественного мясного рынка – импортная зависимость. Рост импорта в докризисный период в значительной мере опережал увеличение отечественного производства мяса и мясопродукции. Между тем, государство в рамках поддержки, протекционизма и наращивания объемов оказывает реальную поддержку отечественному животноводству и птицеводству. Так, в начале октября 2008 г. Минсельхоз опубликовал Приказ о распределении прямых субсидий, где определил их ставки производителям свинины (10 р.) и птицы (5 р.). Отмечу, что субсидии в размере 10 млрд. руб. впервые выделились не косвенно, а напрямую.
Усугублению проблем в животноводстве способствовала, до финансового кризиса, потеря конкурентоспособности в срав нении с импортом. Вполне можно предположить, что в 2009 г. Минсельхоз все же продолжит повышать размеры субсидий.
Сегодня определенные проблемы на финансовом рынке и в банковском секторе уже отражаются на стабильной работе АПК. Некоторые банки меняют условия действующих кредитных договоров. В лучшем случае повышают ставки и увеличивают залоги, меняют условия текущих договоров, в худшем – прекращают предоставлять овердрафты и факторинг, останавливают рассмотрение всех новых кредитных заявок на финансирование. Правда, недавно первый вице-премьер Виктор Зубков заявил, что ведущие российские банки подтвердили готовность выдать сельхозпроизводителям кредиты под ставку, которая не превысит 18%, необходимые предприятиям агропромышленного комплекса для проведения весенне-полевых работ в этом году. Такие же проблемы по кредитованию имеются и у пред приятий животноводческого комплекса, мясопереработчиков, трейдеров, импортеров и торговых компаний.
Учитывая возрастающий кризис ликвидности, нехватку кредитных и оборотных средств, на фоне девальвации рубля, роста цен, отсрочки платежей со стороны ритейла, можно констатировать, что российские импортеры оказались в критической ситуации. Несколько лучше положение у агрохолдингов, которые привлекали долгосрочное финансирование в рамках нацпроекта развития АПК сроком на пять-восемь лет.
Между тем, личных и заемных средств при существующем объеме собственного производства, импорта и потребления не хватает, а рынок внешних заимствований и облигационных займов надолго закрыт. Это приведет к вполне ожидаемым и очевидным результатам: развитие АПК сильно затормозится, а животноводство приостановит и сократит темпы развития. Уже сейчас на мясном рынке прослеживается очень опасная тенденция – “кризис доверия” среди всей цепочки бизнес-процессов: от производителя и импортера до конечного звена, т.е. продавца мяса и мясопродукции. На данный момент мясные компании начали отпускать продукцию по предоплате, а иностранные экс портеры мяса – пересматривать свои договорные обязательства в сторону усиления мер по предотвращению неплатежей, в том числе сокращения сроков оплаты за поставленную продукцию, лимитирования и сокращения объемов поставки, прекращения пролонгаций договоров и соглашений и т.п.
Известно, что российские розничные операторы начали получать кредитные ресурсы (“Седьмой континент”, “Магнит” и др.) в рамках поддержки Правительством розничной торговли. Между тем, получив поддержку государства, они, в свою очередь, не торопятся оплачивать производителям и оптовым предприятиям счета за поставленную продукцию. В ряде случаев просрочка платежей у розничных сетей достигает от 1 до 1,5 месяцев. Так, долг торговых сетей Нижегородской области производителям муки, мяса и молока на 1 марта 2009 г. достиг 400 млн руб., из них 120 млн руб. – просроченный. По моему мнению, основная причина просрочки оплаты за поставленную мясную продукцию содержится в инвестиционных планах сетевых ритейлеров, например, покупки конкурентов и т.п.
Не исключено, что если не остановить надвигающийся экономический “кризис неплатежей” и последующий за ним социальный “кризис доверия” по всей цепочке - от производителя до ритейла, в ближайшие два месяца многие производители, оптовые компании и импортеры основных продовольственных товаров откажутся от пролонгирования договоров с крупными ритейлерами. Уже сейчас видно, как сократилась ассортиментная матрица, как у крупных розничных операторов (“Метро”, “Ашан”), так и у средних. Более того, те поставщики, кто вовремя не переориентировал реализацию через другие каналы сбыта, оказались в безвыходной ситуации - в большинстве случаев им некуда уходить, поэтому они пока “терпят”, компенсируя потери сокращением численности персонала и т.п. Но большинство поставщиков основных продуктов питания уже начали закладывать свои убытки в стоимость товаров -мы наблюдаем, как цены растут.
На наш взгляд, государству необходимо обратить пристальное внимание на адресную поддержку и равномерный доступ к ликвидности товаропроизводителей и переработчиков, трейдеров основных социальных продуктов питания, включая мясопродукцию, по которым наше сельское хозяйство, к сожалению, пока не может удовлетворить в полной мере потребности населения.
Наряду с комплексным решением проблем в аграрном комплексе в целях удовлетворения спроса и повышения конку рентоспособности отечественной продукции на внешнем рынке и продовольственной безопасности страны необходимо:
• проведение государством адекватной аграрной политики, соизмеримой с аналогичными действиями развитых стран. Здесь имеются в виду уровень поддержки сельхозпроизводства и соответствующие защитные меры. В еврозоне очень большие объемы субсидирования, но правительства стран Западной Европы их сокращают, такие решения уже приняты. Также, в США президент Обама внес проект нового бюджета - и там предусмотрено сокращение, причем значительное, субсидирования сельского хозяйства, фермерских хозяйств. У нас же наоборот, вице-премьер Виктор Зубков докладывал премьеру на одной из встреч, что с банками достигнута договоренность не только о ранее обозначенных суммах - более 800 млрд рублей финансирования в этом году, но в целом они готовы дать даже свыше 900 млрд рублей;
• эффективное таможенно-тарифное регулирование, сохранение тарифных квот и исторического принципа как эффективного инструмента регулирования объемов импорта, с учетом ситуации на рынке и стабильности поставок. При этом должна быть введена полная или частичная отмена “странового принципа” и задействован механизм гибкого и объективного определения объемов тарифной квоты (мониторинг);
• выработка совместно с государством - отраслевыми союзами и организациями - оптимального взаимодействия и механизмов снижения издержек между всей цепочкой бизнес-процессов (от производителя до сферы торговли);
• разработка и принятие действенной государственной поддержки не только сельхозпроизводителей, но и пере рабатывающих предприятий и трейдеров. Экономические и налоговые преференции должны быть направлены тем предприятиям, которые создают высокотехнологические производства, соответствующие международным стандартам качества, выстраивают оптимальные логистические и сбытовые процессы и, в целом, создают вертикально-интегрированные холдинги с замкнутым циклом - от производства до реализации переработанной продукции.
Сорбитан моноолеат, СПЭН 80 Эмульгатор. Разрешен для применения в качестве пищевой добавки или для производства продуктов питания на территории Российской Фед...
Коричневый FK Синтетический краситель. Запрещен для применения в качестве пищевой добавки или для производства продуктов питания на территории Р...
Формиат кальция Консервант. Запрещен для применения в качестве пищевой добавки или для производства продуктов питания на территории Российской Фед...
Настоящим, в соответствии с Федеральным законом № 152-ФЗ «О персональных данных» от 27.07.2006 года, Вы подтверждаете свое согласие на обработку компанией ООО «Концепция связи XXI век» персональных данных: сбор, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), использование, передачу в целях продвижения товаров, работ, услуг на рынке путем осуществления прямых контактов с помощью средств связи, продажи продуктов и услуг на Ваше имя, блокирование, обезличивание, уничтожение.
Компания ООО «Концепция связи XXI век» гарантирует конфиденциальность получаемой информации. Обработка персональных данных осуществляется в целях эффективного исполнения заказов, договоров и иных обязательств, принятых компанией в качестве обязательных к исполнению.
В случае необходимости предоставления Ваших персональных данных правообладателю, дистрибьютору или реселлеру программного обеспечения в целях регистрации программного обеспечения на Ваше имя, Вы даёте согласие на передачу своих персональных данных.
Компания ООО «Концепция связи XXI век» гарантирует, что правообладатель, дистрибьютор или реселлер программного обеспечения осуществляет защиту персональных данных на условиях, аналогичных изложенным в Политике конфиденциальности персональных данных.
Настоящее согласие распространяется на следующие персональные данные: фамилия, имя и отчество, место работы, должность, адрес электронной почты, почтовый адрес доставки заказов, контактный телефон, платёжные реквизиты.
Срок действия согласия является неограниченным. Вы можете в любой момент отозвать настоящее согласие, направив письменное уведомление на адрес: podpiska@vedomost.ru с пометкой «Отзыв согласия на обработку персональных данных».
Обращаем Ваше внимание, что отзыв согласия на обработку персональных данных влечёт за собой удаление Вашей учётной записи с соответствующего Интернет-сайта и/или уничтожение записей, содержащих Ваши персональные данные, в системах обработки персональных данных компании ООО «Концепция связи XXI век», что может сделать невозможным для Вас пользование ее интернет-сервисами.
Давая согласие на обработку персональных данных, Вы гарантируете, что представленная Вами информация является полной, точной и достоверной, а также что при представлении информации не нарушаются действующее законодательство Российской Федерации, законные права и интересы третьих лиц. Вы подтверждаете, что вся предоставленная информация заполнена Вами в отношении себя лично.
Настоящее согласие действует в течение всего периода хранения персональных данных, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.
Амитекс Сонет